Une analyse du budget de risque est menée afin de mieux comprendre le niveau de risque d’investissement encouru et les moyens de le gérer, et de choisir une allocation stratégique d’actifs adaptée au budget de risque établi (conformément à la Ligne directrice 7).

Les dépenses au titre du budget de risque permettent à l’institution de placement de choisir une allocation stratégique d’actifs adéquate, compte tenu du budget de risque disponible, des hypothèses et des restrictions d’investissement, des contraintes du passif, et de la politique de financement.

L’utilisation du budget de risque présentée ici doit être distinguée de l’approche dynamique d’investissement (Ligne directrice 12). A titre d’exemple, une approche dynamique d’investissement peut conduire à une décision d’achat de titres parce que leur cours est avantageux à une date donnée, ce qui peut sembler incompatible avec une vision à long terme, qui planifie la réduction des placements en actions à mesure que le passif arrive à maturité. Ces décisions doivent être prises en tenant compte des stratégies de rééquilibrage des niveaux de risque (conformément à la Ligne directrice 13).