Il processo di investimento è inquadrato facendo riferimento a un budget di rischio allineato all'investimento.

Un budget di rischio è l'importo del rischio di investimento, relativo alle passività, che un istituto di investimento desidera assumersi. Il risk budgeting è uno strumento di modellazione del rischio (simile all'asset liability modeling) che mira a definire il budget di rischio e allocarlo tra i diversi investimenti nel modo più efficiente. Il budget del rischio ha in genere una prospettiva più breve rispetto alla modellazione delle passività degli asset e può anche valutare come allocare il budget del rischio tra diversi tipi di gestione degli investimenti, nonché diverse classi di attività.

Gli istituti di investimento operano nei mercati finanziari globali dove la gestione del rischio e dell'incertezza è cruciale per la creazione di valore a lungo termine. L'assunzione di rischi rispetto a obiettivi ben definiti è un ingrediente essenziale in qualsiasi istituto finanziario ben governato. La misura in cui l'assunzione di rischi è un'attività deliberata e gestita dipende dal budget di governance assegnato a questa funzione all'interno dell'ente.

Il concetto di budget di rischio riconosce che i proprietari di attività sono tenuti ad assumersi dei rischi per mirare a raggiungere i risultati di rendimento desiderati. Il budget del rischio fornisce un quadro quantitativo per determinare quanto rischio deve essere assunto per raggiungere gli obiettivi di rendimento, qual è la ricompensa attesa per ciascuna unità di rischio e l'attrattiva relativa delle diverse opportunità e iniziative di investimento, asset class e gestori.

Una volta definito un budget di rischio, verrà utilizzato per formulare un'allocazione strategica delle attività (come delineato nella Linea guida 11, analisi e utilizzo del budget di rischio) e per formulare un'allocazione dinamica delle attività che rifletta valutazioni di mercato estreme (trattate nella Linea guida 12, Investimenti dinamici) .