Canadá, Dinamarca, Holanda e Suécia possuem sistemas avançados de pensões multipilares. Usando micro-simulações, este artigo apresenta um exame atento da interação dos pilares nesses países. A importância relativa e o papel dos diferentes pilares da previdência variam de país para país, e de acordo com a idade, renda, gênero e dimensões socioeconômicas, bem como entre gerações. Uma outra área de investigação é a capacidade de mitigação dos quatro sistemas de pensão. Por um lado, carreiras trabalhistas adversas levam a menores ganhos ao longo da vida e menores acumulações de previdência privada. Por outro lado, esses efeitos são mitigados através do design de pilares e sua interação. A mitigação é importante para a segurança e estabilidade da renda na aposentadoria e na distribuição de renda pós-aposentadoria. No entanto, os mecanismos de mitigação custam incentivos. Além disso, em muitos países, a generosidade dos benefícios públicos deve diminuir - aumentando a importância das aposentadorias privadas. Isso mudará o risco e a incerteza de empregadores e instituições de previdência para indivíduos. Assim, os riscos e incertezas relacionados às aposentadorias privadas se tornarão mais importantes, levantando questões sobre a divisão de responsabilidades entre aposentadorias públicas e privadas e sobre o potencial de mitigar esse risco por meio da interação entre pilares. Essas preocupações são reforçadas pelas mudanças no mercado de trabalho. Embora um sistema de pensão livre de distorções seja inconcebível, este artigo procura contribuir para abordar como a mitigação deve ser projetada e como a mitigação e o compartilhamento de riscos devem ser equilibrados com incentivos, desafios que são tanto políticos quanto técnicos.