Canada, Danimarca, Paesi Bassi e Svezia dispongono di sistemi pensionistici multi-pilastro avanzati. Utilizzando micro-simulazioni, questo articolo presenta un esame approfondito dell'interazione dei pilastri in questi paesi. L'importanza relativa e il ruolo dei diversi pilastri pensionistici variano da paese a paese e in base all'età, al reddito, al genere e alle dimensioni socioeconomiche nonché tra le generazioni. Un ulteriore ambito di indagine è la capacità di mitigazione dei quattro sistemi pensionistici. Da un lato, le carriere lavorative sfavorevoli portano a minori guadagni a vita e minori accumuli pensionistici privati. D'altra parte, questi effetti sono mitigati attraverso la progettazione dei pilastri e la loro interazione. La mitigazione è importante per la sicurezza e la stabilità del reddito durante il pensionamento e per la distribuzione del reddito dopo il pensionamento. Tuttavia, i meccanismi di mitigazione vanno a scapito degli incentivi. Inoltre, in molti paesi, la generosità dei benefici pubblici è destinata a diminuire, aumentando l'importanza delle pensioni private. Ciò sposterà il rischio e l'incertezza dai datori di lavoro e dagli istituti di previdenza ai singoli. Pertanto, i rischi e le incertezze relativi alle pensioni private diventeranno più importanti, sollevando interrogativi sulla divisione delle responsabilità tra pensioni pubbliche e private e sul potenziale di mitigazione di tale rischio attraverso l'interazione dei pilastri. Queste preoccupazioni sono ulteriormente rafforzate dai cambiamenti del mercato del lavoro. Sebbene un sistema pensionistico privo di distorsioni sia inconcepibile, questo articolo cerca di contribuire ad affrontare il modo in cui la mitigazione dovrebbe essere progettata e come la mitigazione e la condivisione del rischio dovrebbero essere bilanciate con gli incentivi, sfide tanto politiche quanto tecniche.